A volatilidade da Apple com uma estratégia única de opções semanais A ação de preço recente para a Apple (NASDAQ: AAPL) desmentiu explicação racional. Isso hasnt parou algumas dúzias que procuram colaboradores alfa de tentar. Devo admitir que eu li todas as tentativas de explicar por que a AAPL deve mover-se mais alto ou despencar (e por que os autores estavam certos em um artigo que escreveram algumas semanas antes - por algumas razões estranhas, não há muitos artigos de acompanhamento explicando como errado eles estavam). É como ler a seção cômica do jornal local (há muitos anos, os quadrinhos eram chamados de funnies que realmente parece mais apropriado). A volatilidade foi muito maior para a AAPL do que para o mercado em geral (NYSEARCA: SPY). Eu, por exemplo, descaradamente admito que não tenho absolutamente nenhuma idéia por que o estoque tem saltado por todo o lugar como ele tem. Especialmente na semana passada, quando caiu quase 9 em essencialmente nenhuma notícia qualquer (e que notícias havia parecia que deveria ser otimista para o estoque, como a empresa anunciando que alguns Macs serão feitas no bom e velho EUA e Tim Cook insinuando que Um produto iTV pode estar a caminho). Então, como alguém pode jogar a volatilidade excessiva que AAPL exibiu recentemente eu comércio opções AAPL quase todos os dias, e me pareceu que a maioria das mudanças de preços extremos têm ocorrido nas segundas e sextas-feiras, então eu pensei que iria voltar E verifique isso. Aqui estão os resultados das últimas doze semanas, período em que o estoque caiu de seu fechamento de alta de 702.10 para seu atual 533.25, uma queda de cerca de 24: Houve 9 dias em que houve mudanças de preços de dois dígitos no estoque , 6 gotas de mais de 10,00 e 3 aumentos de mais de 10,00. Todos os grandes dias ocorreram às segundas-feiras e 5 das 6 gotas ocorreram às sextas-feiras. A explicação mais provável para esta estranha distribuição de flutuações é que às sextas-feiras, as opções semanais expiram, e muitos investidores que possuem o estoque podem estar escrevendo (vender) chamadas para a próxima semana contra suas ações. Uma vez que a maioria dos negócios de opções são executados por criadores de mercado ou comerciantes institucionais, agora eles próprios as chamadas que os escritores venderam. A fim de equilibrar o seu risco (delta líquido), esses profissionais devem vender ações, deprimente o preço. Às segundas-feiras, outros investidores olham para o preço mais baixo para a AAPL, revêem os fundamentos e decidem que podem comprar algumas chamadas. Agora, os profissionais estariam vendendo essas chamadas e terão que comprar ações para equilibrar suas posições de risco. Seja qual for a razão para os preços predominantemente mais baixos na sexta-feira e preços mais altos na segunda-feira, existem algumas maneiras de jogar este fenômeno usando opções semanais (na esperança de que o padrão pode continuar no futuro). Se você fosse comprar Weekly coloca antecipadamente a negociação de sexta-feira, uma colocação de dinheiro custaria cerca de 5 (500) na sexta-feira aberta ou no fechamento na quinta-feira (na verdade, a maioria das sextas-feiras, que pôr poderia ser comprado em A abertura para cerca de 4, mas permite trabalhar com o maior número, de modo a não ser acusado de over-stating nosso caso). Se o padrão passado de 12 semanas continuou, você iria sobre a pausa mesmo em 2 semanas, perder uma média de 400 em 5 semanas, e fazer uma média de 1200 em 5 semanas se você vendeu no fechamento na sexta-feira. Ao longo das últimas 12 semanas, você teria feito um ganho líquido de cerca de 4000 em suas 500 apostas por semana. Não é tão fácil de calcular seus possíveis ganhos ou perdas se você fosse comprar chamadas com antecedência da negociação segunda-feira, porque as opções não expiram às segundas-feiras. Mas podemos adivinhar. Uma chamada at-the-money pode custar cerca de 11 no início da negociação na segunda-feira. Se você vendeu essa chamada no fim do dia na segunda-feira, você perderia uma média de aproximadamente 100 do diário deterioração nas segundas-feiras 7 quando o estoque flutuou o menos (todos aqueles dias exceto os 3 grandes acima dos dias e os 2 grandes Down dias). Sua perda nos 2 dias em que o estoque caiu uma média de 11.81 seria aproximadamente 650 cada dia para um total de 2000 perdas nos 9 dias perdedores líquidos. No entanto, nos 3 dias em que o estoque avançou uma média de 26,27, o seu ganho médio seria de cerca de 1700, ou 5100 para os 3 dias. Para o período de 12 semanas, seu ganho líquido total teria sido de 3100 em uma aposta média semanal de 1100. Bottom line, se a história se repete, você pode ganhar dinheiro comprando chamadas antes de início de negociação segunda-feira e comprar coloca antes de negociação sexta-feira (E fechando todas as posições no final daqueles dias). Mas ainda melhores resultados podem ser alcançados pelo timing das compras. Mais interessante, a tabela acima mostra que, embora AAPL caiu 7 de 12 sextas-feiras, ele realmente abriu mais alto em 10 daquelas 12 semanas. Se você tivesse esperado até pouco depois que o mercado abriu na manhã de sexta-feira para comprar suas ofertas, seus ganhos teriam sido muito maiores do que aqueles descritos acima. No lado da chamada, AAPL abriu 9 de 12 vezes na segunda-feira. Sua melhor aposta teria sido para comprar chamadas na sexta-feira anterior perto do próximo para tirar proveito dos preços de chamada mais baixa naquele momento. Mais uma vez, seus ganhos teriam sido maiores do que os descritos acima. Naturalmente, a falha fatal nestas possibilidades do comércio é que a história não se repetirá. Às vezes ele faz, e às vezes não. Eu não tenho absolutamente nenhuma idéia se continuará ou não. Isso cabe a cada um de nós decidir por nós mesmos. Eu acho que há uma boa chance de que o padrão pode continuar, no entanto, e eu vou experimentá-lo em pequena escala, jogando com o dinheiro que eu posso dar ao luxo de perder (é certo, não há muito esquerda nesse departamento porque eu tenho sido AAPL longo Opções para as últimas 12 semanas). By the way, os profissionais costumam jogar este tipo de volatilidade diferente do que simplesmente compra puts ou chamadas. Quando a volatilidade implícita é maior do que a volatilidade real, como tem sido pelo menos nas últimas 12 semanas, o dinheiro inteligente está comprando straddles, estrangulamentos ou spreads de volta. O problema com todos esses três spreads é que eles são negativos theta - você perde dinheiro todos os dias que não muito acontece no mercado. Eu não sou confortável possuir posições com theta negativo, e raramente fazê-lo. Na maioria das vezes, eu prefiro muito possuir spreads calendário ou diagonal e coleta decadência premium todos os dias que o subjacente doesnt fazer muito. Esses spreads não têm feito bem usando AAPL para as últimas 12 semanas, obviamente (dada a extrema volatilidade). Parece-me que chegou a hora de considerar a compra definitiva da AAPL coloca pouco depois das manhãs de sexta-feira abertas e comprar chamadas AAPL perto do fechamento na sexta-feira. Se as últimas doze semanas são alguma indicação, tal estratégia poderia ser extremamente rentável durante as próximas doze semanas. Divulgação: Eu sou AAPL longo. Eu escrevi este artigo eu mesmo, e expressa minhas próprias opiniões. Não estou recebendo compensação por isso (exceto de Buscando Alfa). Eu não tenho nenhum relacionamento comercial com qualquer empresa cujo estoque é mencionado neste artigo. Divulgação adicional: Eu próprio e sou curto tanto coloca e chamadas em AAPL e SPY. Ler artigo completoGerar renda e lucros usando opções da Apple Alta volatilidade na Apple cria uma oportunidade geradora de renda Jan 9, 2015, 5:00 am EST Por David Becker. InvestorPlace Colaborador Depois de bater um recorde de todos os tempos de alta nos últimos dias de negociação de novembro em 119.75, Apple In c caiu ligeiramente mais de 6 durante o equilíbrio de 2014 e no próximo ano. O declínio, juntamente com o mercado mais amplo, empurrou volatilidade implícita no estoque da Apple para um máximo de 52 semanas. Este movimento para cima no custo do prémio apresenta uma oportunidade atraente para todos os investidores da Apple para se beneficiar das estratégias de negociação de opções. A volatilidade implícita é a estimativa do mercado quanto à rapidez com que um preço das ações se moverá no futuro. Maiores custos de prémios relativos para opções de compra e venda são impulsionados por aumentos na volatilidade implícita. E a volatilidade implícita nas ações da Apple está sendo negociada em alta de 52 semanas. Estratégia de chamada coberta Uma estratégia de opção relativamente simples é uma chamada coberta, que envolve a compra de ações da Apple e simultaneamente vender um contrato de opção de compra sobre o estoque. Cada contrato de opção é de 100 ações, portanto, para esta estratégia que você precisa para comprar pelo menos 100 partes do estoque. O benefício de uma estratégia de chamada coberta é que lhe permite beneficiar se o preço das ações sobe, mas também protege você se o preço do estoque cai. Ao vender uma opção de compra, você está se beneficiando de custos de prêmio mais elevados atualmente associados às opções de compra e venda da Apple. A recente volatilidade no mercado de ações mais amplo combinado com o início da temporada de ganhos criou um período vantajoso para aqueles que procuram vender opções. Obviamente, o preço do estoque e da opção continuará a mudar, e com isso em mente, os preços de exercício que eu recomendo também vai mudar, mas o conceito de vender uma chamada coberta deve permanecer no lugar, enquanto a volatilidade implícita permanece perto de sua Elevações de 52 semanas. Se você é muito otimista sobre o preço do estoque, vender uma opção out-of-the-money que fornece o maior upside. Por exemplo, você poderia comprar o estoque em torno de 112, e simultaneamente vender um fevereiro 2015 120 greve chamar para 1,90 o que lhe daria um pouco menos de 2 de proteção contra desvantagem. Se o preço das ações sobe acima de 120, suas ações serão chamadas, gerando um lucro de 9,90 por ação (120-112 um prêmio de 1,90). Se o preço de AAPL cai, seu preço de equilíbrio é 110.10. Diferenciais verticais Existem dois tipos de spreads verticais: spreads de chamada e puts spreads. Um spread de chamada é uma estratégia em que você simultaneamente compra uma chamada e vende uma chamada que tem preços de exercício diferentes, mas expira no mesmo dia. Um put spread tem a mesma construção, mas você está negociando puts. Quando a volatilidade implícita é alta, como é com o estoque da Apple, você pode se beneficiar da venda de spreads de chamada e colocar spreads. Se você for bullish sobre o preço do estoque, você venderia um bullish põr espalhado, e se você for bearish o preço do estoque você venderia um spread bearish da chamada. Com os ganhos da Apple programados para o 27 de janeiro. Eu recomendo vender spreads de chamada e colocar spreads que têm datas de expiração de opções que ocorrem antes desta data. Para aqueles que acreditam que o preço vai subir, eu recomendo a venda de um AAPL JAN 23 109-106 coloca propagação (que expira em 23 de janeiro), onde você vende a greve 106 colocar e comprar a 103 greve de colocar por 60 centavos. O máximo que você pode perder é 3 no comércio e mais você pode ganhar é de 60 centavos. A opção expira em aproximadamente duas semanas e, com base nos movimentos históricos das ações da Apple, ambas as opções têm aproximadamente 75 chances de liquidação do dinheiro, permitindo que você mantenha seu prêmio líquido de 60 centavos. Um benefício adicional para este comércio é que o preço da Apple pode realmente cair para 108,40 e você ainda vai quebrar mesmo no comércio. Para aqueles que acreditam que o preço vai cair, eu recomendo a venda de um AAPL JAN 23 116-119 Call Spread por 50 centavos. Neste comércio o mais que você vai perder é de 3 por ação eo máximo que você pode ganhar é de 50 centavos. Esta opção expira em 23 de janeiro, e com base em movimentos históricos no preço das ações, ambas as opções têm aproximadamente uma chance de liquidar o dinheiro, permitindo que você mantenha seu prêmio de 50 centavos. Neste comércio, o preço precisaria se mover acima de 116,50 para você perder dinheiro. A estratégia de saída é esperar por sua propagação de chamada ou colocar propagação para expirar fora do dinheiro, mas você pode facilmente comprar de volta ou a sua propagação de chamada ou colocar propagação antes da expiração. Independentemente de você usar uma estratégia de chamada coberta ou uma estratégia de propagação vertical para refletir o seu viés no estoque da Apple, níveis elevados de volatilidade implícita são susceptíveis de gerar oportunidades para você aproveitar níveis de prêmio ricos e gerar negócios rentáveis opção. Até à data desta escrita, David Becker não ocupou uma posição em nenhum dos títulos acima mencionados. Mais de InvestorPlaceAn estratégia de opção para jogar Apple Inc. (AAPL) Earnings Jogando ações da Apple durante os ganhos é uma má idéia. Jogue na Apple antes ou depois do evento. A melhor idéia é ignorar os lucros e se concentrar na própria empresa para o longo prazo. É um pouco cedo para os artigos tipo salário, mas isso precisa ser declarado para ween você fora de maus hábitos. Uma das idéias mais idiotas touted por profissionais de finanças está comprando um estoque ou opções antes de ganhos. Ele simplesmente não funciona em uma base consistente, e eu vejo um monte de especialistas pop-up alegando o contrário. Há uma tonelada de artigos de ganhos sugerindo para comprar o estoque ou opções. A verdade, que a maioria não admite, é que não há maneira de prever um evento binário. Há uma maneira com a atividade das opções incomuns, mas aquela é uma habilidade altamente especializada que a maioria falha em. Eu me recuso a seguir esta rota depois de ter queimado algumas vezes em meus primeiros dias de negociação. Mesmo uma das maiores autoridades sobre opções, Larry McMillian. Afirma que menos de 50 de atividade de opções incomuns será rentável. Assim, ouvir Najarian irmãos na CNBC provavelmente irá fazer você perder seu dinheiro rápido. (Ah, agora eu entendo por que o show é chamado Fast Money.) Voltando à Apple Inc. (NASDAQ: AAPL). O que você faz para o lucro Sente-se em suas mãos e evitar o jogo arriscado completamente. Esperar até depois dos ganhos para decidir se quer ou não comprar opções (Veja também: Apple Inc. (AAPL) Stock Will Rise Above 135 Em 2017) Bem, há uma estratégia decente opções que você poderia usar indo para os ganhos, mas não durante a evento. A Apple relata o lucro em 1242017. Normalmente, cerca de 2 a 3 semanas antes da data, verificar a tendência do estoque e se a volatilidade tem vindo a aumentar. Por exemplo, se você quiser ir por muito tempo, o gráfico precisa mostrar uma tendência ascendente como está fazendo atualmente. Eu não o destaquei nas correntes de opções de 27 de janeiro de 17 Apple porque é demasiado cedo, mas haverá 1 ou 2 batidas que podem ser concentradas com muito volume enquanto a data de salário se aproxima e aquelas são as batidas que você pode precisar de focar em. Esses ataques provavelmente sinalizarão o ponto máximo do movimento. Se você decidir comprar opções um pouco fora do dinheiro, o valor da opção não pode desaparecer. Na verdade, ele pode aumentar. A volatilidade da opção aumentará à medida que aumentar a incerteza em relação aos ganhos. Geralmente, a Apple tende a subir em ganhos. Comprar o estoque ou opção antes de ganhos e sair antes do evento é conhecido como um jogo de execução de ganhos. É muito mais seguro do que manter o estoque durante o evento. Opções Gerais Compreendendo Se você deseja comprar opções, ela normalmente deve ser usada em uma configuração não-binária. As probabilidades devem estar a seu favor. Dependendo do seu período de tempo, a greve e expiração que você escolher podem variar muito. Por exemplo, quanto mais próxima a opção de expiração da semana selecionada, mais dinheiro você deseja que a opção seja. Você não quer pagar pela decadência do tempo. Você está procurando uma opção que vai imitar o preço das ações em torno de 90delta. Isto é onde eu começarei alguns scoffs. A maioria das pessoas não entende o conceito de alavancagem. É compreensível, dado que os meios de comunicação tendem a enfatizar os retornos. (Veja também: Serviços da Apple: um gigante está crescendo dentro da Apple Inc) Quando você compra uma opção, você não está tentando aproveitar retornos. Você está tentando alavancar as ações. Por exemplo, pagar 500 dólares para controlar 100 partes é melhor do que dishing para fora 10000 dólares para 100 partes. Se o estoque se move acima de 50 centavos a 1 dólar você fêz 10 a 20 em seu dinheiro contra 0.5 a 1. Esse é o poder da alavanca. Isso é como alavancagem é suposto ser usado. Não é o modo de jogo que é pregado. Quando os especialistas de opções falam de fazer 100 ou mais para retornos, eu me pergunto como eles arent demitido. Esses tipos de retornos são inesperados, mas muito emocionantes quando acontecem. É extremamente raro. Os mercados tendem a variar aproximadamente 70 do tempo e têm um rastejamento lento para cima. Se você olhar para o gráfico de preços da Apple, você vai notar que o estoque não tem movimentos extremos. Assim, os retornos gigantescos são uma expectativa bastante razoável. Compra de ações ou Comprar a opção Se você quiser comprar o estoque para uma exploração de longo prazo, então ignorar o anúncio de ganhos. A reação não vai fazer nada, exceto dar-lhe mais dor de cabeça. Embora eu não sou um fã de Buffett, eu gosto de sua simplicidade. Basta ler Maçãs 10-ks. Você não tem que mesmo investir em ações da Apple se você não entender a empresa. Investir em outra coisa se faz sentido para você. Você não deve se concentrar apenas em retornos. Olhando para investir em empresas de tecnologia Aqui estão as nossas últimas Top Picks de ações que superaram o NASDAQ por mais de 110. A Apple anunciou ontem seus ganhos de 2017, superando as estimativas dos analistas e reverter o declínio consecutivo de três trimestres nas receitas. Por várias medidas, foi o melhor relatório trimestral da empresa. A gigante de tecnologia baseada em Cupertino registrou faturamento de 78,351 bilhões, o maior de todos os tempos, contra estimativas de analistas de 77,42 bilhões. Disclaimers: Eu não mantenho nenhuma posição nas ações mencionadas neste post e não tenho a intenção de iniciar uma posição nas próximas 72 horas. Eu não sou um consultor de investimentos, e minha opinião não deve ser tratada como conselho de investimento. Eu não estou sendo compensado por este post (exceto, possivelmente, por Amigobulls). Eu não tenho qualquer relação comercial com as empresas mencionadas neste post. Amigobulls Disclosures amp Aviso: Este post foi enviado por um contribuinte externo independente. Este autor pode ou não manter qualquer posição nos estoques discutidos. Nem a Amigobulls, nem qualquer membro do seu pessoal ocupam posições em quaisquer das ações discutidas neste post. A Amigobulls não verificou as posições dos autores nos estoques discutidos, e não fornece nenhuma garantia a este respeito. O autor pode ser pago pela Amigobulls para esta contribuição, no âmbito do programa contribuintes pagos. No entanto, Amigobulls não garante a autenticidade ou precisão das informações fornecidas pelo autor neste post. O autor não pode ser um consultor de investimento qualificado. 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